Ein „Auftrag für alles oder nichts“-Auftrag bzw. „All or None“-Order, oft abgekürzt mit AON, ist ein Auftrag an einer Börse zum Kauf oder Verkauf einer bestimmten Menge von Vermögenswerten zu einem festgelegten Preis. Im Gegensatz zu anderen Auftragsarten, wie z. B. einem Marktauftrag oder einem Limitauftrag, wird ein All or None-Auftrag jedoch mit einer spezifischen Anweisung erteilt, wie dieser Auftrag ausgeführt werden soll.
Wie der Name schon sagt, muss ein AON-Auftrag, sobald er erteilt wurde, entweder vollständig oder gar nicht ausgeführt werden. Dies verhindert eine teilweise Ausführung von Aufträgen und gibt dem Käufer oder Verkäufer die Sicherheit eines festen Ausführungspreises für das gesamte Volumen.
Diese Art von Aufträgen kann z. B. im algorithmischen Handel verwendet werden, um die Tendenz eines Marktes abzuschätzen und Teilausführungen zu verhindern, die auftreten können, wenn ein Markt eine hohe Volatilität bei geringem Volumen aufweist.
